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Les conséquences de la fin du AAA

13 Jan

Article du JDD paru le 6 décembre 2011 

« La situation est grave », a assuré Nicolas Sarkozy mardi matin au sujet du placement sous surveillance négative par Standard and Poor’s de la note de la dette souveraine française. Le pays pourrait perdre son « triple A », la meilleure note possible, gage de sa crédibilité auprès de ses emprunteurs. Et après? Quelles sont les conséquences possibles de cette décision au jour le jour? Dans un sondage Ipsos Logica Business consulting pour France Télévisions, Radio France et Le Monde publié, fort à propos, mardi, 54% des personnes interrogées estiment que la perte du « triple A » serait grave pour la France.

Envolée des taux d’emprunts

Et effectivement, en théorie, la situation de la France face à ses emprunteurs devrait se compliquer, une fois le couperet tombé. Actuellement, le pays emprunte (puisque son budget est en déficit) à plus de 3,5%. Après une éventuelle dégradation de sa note, ce taux devrait grimper. Et à chaque pour-cent supplémentaire, c’est 2,5 milliards d’euros qu’il faut verser en plus aux créanciers. De quoi aggraver encore plus la situation financière de la France et l’entraîner dans une spirale infernale à l’italienne.

La rigueur, encore?

Pour éviter cet effet boule de neige, il faudrait soit que la situation économique se retourne pour apporter de nouvelles ressources financières (difficile à imaginer), soit que l’Etat s’engage dans un nouveau plan de rigueur, le troisième de l’année. Là, les impôts pourraient augmenter, pour pallier aux dépenses nouvelles, ou les aides sociales ou les retraites devenir moins avantageuses. Comme ce fut le cas en Espagne, en Italie ou en Grèce. « Nous n’avons pas besoin de troisième plan de rigueur, nous n’avons pas besoin de prendre de mesures supplémentaires », a répété lundi soir le ministre des Finances, François Baroin, sur France 3 après l’annonce de S&P. En outre, cette option ne serait pas du goût des Français, qui, toujours ce même sondage Ipsos Logica, sont 44% à estimer que « la politique de rigueur budgétaire et fiscale » menée par Nicolas Sarkozy et le gouvernement « va trop loin ».

Des impôts locaux plus élevés?

Au-delà de ce scénario catastrophe, la perte du AAA de la France – qui joue aussi le rôle de référence pour l’ensemble des banques et autres institutions françaises – pourrait remettre en cause la notation des entreprises et des collectivités. Du coup, ces dernières (que ce soit la ville de Paris, la région Bretagne ou la Creuse) auraient plus difficilement accès aux emprunts des banques pour combler leur déficit. En bout de chaîne, la fiscalité locale pourrait augmenter.

L’accès au crédit resserré?

S’agissant des banques (plusieurs établissements espagnols ou grecs ont été dégradés à la suite de leur Etat), ces dernières pourraient faire payer à leurs clients la perte de leur note : durcissement des règles d’accès à l’emprunt pour les entreprises, mais aussi pour les particuliers, hausse des taux d’intérêt. En bout de chaine cette fois-ci, c’est l’activité économique qui en pallierait. La croissance pourrait s’affaisser encore et la récession survenir.

Et s’il ne se passait rien?

Le scénario catastrophe n’est pas écrit. Après la dégradation de la note souveraine des Etats-Unis, le pays a retrouvé des taux d’emprunts inférieurs. Même chose en Nouvelle-Zélande, qui a perdu son « triple A » fin septembre. Et la France a d’ores et déjà des taux d’emprunts plus élevés que ceux de l’Allemagne, alors que leur note est identique. Comme si le pays était déjà dégradé. Et donc près à affronter la suite. Mardi, la réaction des investisseurs sur les marchés boursiers a été « faible car au final l’annonce de Standard and Poor’s est méritée : nous savions depuis longtemps que la zone euro dans son ensemble n’était plus triple A », décrypte Frédérik Ducrozet, économiste pour le Crédit Agricole.

http://www.lejdd.fr/Economie/Actualite/Que-se-passerait-il-si-la-France-perdait-son-triple-A-435277/

 

 

Visionnez aussi cette vidéo qui vous explique pourquoi la France est le maillon faible de l’Europe…

 

Christian Saint Etienne – France: Nous avons le… par MinuitMoinsUne

 
1 commentaire

Publié par le 13 janvier 2012 dans BILLET D'HUMEUR

 

Une réponse à “Les conséquences de la fin du AAA

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